干散貨市場迎反彈行情

2013-10-30 08:35:54 來源：國際商報編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

九月份BDI漲幅創(chuàng)四年新高

9月30日，波交所干散貨報收2084點(diǎn)，較前月上升77%。其中，海岬型船3943點(diǎn)，上升72%；巴拿馬型船1914點(diǎn)，上升98%；超靈便型船1113點(diǎn)，上升15%。

在普遍唱衰的預(yù)期中，國際干散貨海運(yùn)市場持續(xù)走強(qiáng)，而進(jìn)入9月份更是呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲。9月25日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）輕松突破2000點(diǎn)，達(dá)到2127點(diǎn)，短短18個交易日漲幅達(dá)到88%，最終以72%的漲幅報收，創(chuàng)下2009年5月來最大單月漲幅。同時，三大船型全面強(qiáng)勁反彈，其中海岬型船強(qiáng)者恒強(qiáng)，月租金一舉超過4萬美元，已恢復(fù)到2010年初的水平；而巴拿馬型船一改前月弱勢狀態(tài)強(qiáng)勁反彈，月租金突破1.4萬美元，較前月幾乎翻番，創(chuàng)下近兩年來最高水平；靈便型船月租金也達(dá)到1.1萬美元，為一年多來最高水平。盡管靈便型船租金漲幅相對較小，但也達(dá)到15%。

從區(qū)域來分析，8月海岬型船在大西洋區(qū)域漲勢平平，但9月后來者居上，漲幅超過太平洋區(qū)域，跨大西洋月租金最高達(dá)4.7萬美元；巴拿馬型船、靈便型船月租金漲幅在太平洋區(qū)域勝于大西洋，總而言之，兩大區(qū)域的漲幅均超出市場預(yù)期。

9月份，海岬型船運(yùn)價對整個BDI的貢獻(xiàn)率達(dá)到57%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他兩大船型所占的比重。8月份，全球粗鋼產(chǎn)量較去年增長了5.2%，其中我國增長了12.8%。如果扣除我國的增量，全球鋼產(chǎn)量將是－1.6%，我國鐵礦石進(jìn)口已成近期市場的關(guān)注焦點(diǎn)。“金九銀十”的國內(nèi)鋼材市場表現(xiàn)平淡，伴隨鋼價的持續(xù)趨弱，進(jìn)口礦石價格也一路震蕩走低。綜觀9月份，進(jìn)口鐵礦石市場價格月末較月初累計下跌7美元/噸。10月8日發(fā)布的9月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，較8月回落了4.2%，顯示鋼鐵行業(yè)雖然經(jīng)過短暫反彈，但其基本面并未發(fā)生實質(zhì)性的改變。我國最大的產(chǎn)鋼省份—河北省的鋼鐵行業(yè)PMI為43.9%，環(huán)比下降了9.7個百分點(diǎn)，再次陷入衰退，終端需求并不樂觀。再來看看海岬型船的供給量，據(jù)克拉克松9月數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，全球海岬型船規(guī)模約為2.9億載重噸，較去年底僅增長3.8%。這一增速盡管在所有船型中墊底，但克拉克松預(yù)計至年底將有5%的增長。就利好因素而言，目前鋼廠庫存小幅下滑，冬季來臨有補(bǔ)庫及儲備的需求，這與歷年第四季航運(yùn)市場的行情相一致，但今年海岬型船運(yùn)價如此大幅拉高，仍大大超出市場預(yù)期。相對于基本面的溫和表現(xiàn)，遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）的表現(xiàn)卻相當(dāng)火爆，從今年6月起做多熱情持續(xù)升溫，呈現(xiàn)量價齊升的大行情。截至10月7日，海岬型船F(xiàn)FA成交量已達(dá)到28.3萬手，為自2008年來同期的最高水平。這波大行情除了冬季按例補(bǔ)庫的季節(jié)性行情外，不排除一些玩家在FFA和租船市場提前布局，并在現(xiàn)貨市場上施加影響、造勢，引發(fā)運(yùn)力緊張，最終通過FFA套利。

煤炭交易活躍沿海市場連漲八周

9月30日，上交所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報收922點(diǎn)，較前月上升7.2%。其中，秦皇島到上海、廣州的煤炭運(yùn)價分別為40.9元/噸、46.3元/噸，分別較前月上漲8.8%、5.9%。

受益于遠(yuǎn)洋市場強(qiáng)勁反彈提振以及煤價大幅下滑，電廠對內(nèi)貿(mào)煤偏好不斷升溫，沿海運(yùn)輸市場延續(xù)前月的反彈行情，運(yùn)輸交易量大幅上升，運(yùn)價持續(xù)堅挺，特別是北方到華東及進(jìn)江的運(yùn)力開始趨緊。盡管節(jié)前交易逐漸淡出，運(yùn)價稍有降溫，但受到需求的鋼性支撐，回落幅度不大，9月底秦皇島到上海的煤炭運(yùn)價仍穩(wěn)定在40元/噸以上，市場情緒得以恢復(fù)。9月份，天氣開始轉(zhuǎn)涼，煤炭需求理應(yīng)下滑，但由于經(jīng)歷了史上最炎熱的夏季，沿海電廠庫存消耗較大，有補(bǔ)庫的需求，再加上神華、中煤等大型煤礦企業(yè)推出多項措施推銷煤炭，吸引了電廠積極買入跟進(jìn)，煤炭交易異�；钴S，全月呈現(xiàn)“淡季不淡”的熱烈場景，與今年夏季煤炭需求“旺季不旺”的表現(xiàn)形成鮮明對比。受補(bǔ)庫需求拉動，北方裝煤港船舶維持高位。9月份，秦皇島港錨地平均裝煤船舶為102艘，創(chuàng)下今年來最高水平，而盛夏的7月份日均僅為27艘，相比擴(kuò)大了2.8倍。煤炭海上運(yùn)價連漲八周，9月10日，秦皇島到上海、廣州的煤炭運(yùn)價達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，分別為41.6元/噸、46.9元/噸，幾乎與該運(yùn)價發(fā)布以來的最高水平相差無幾。

進(jìn)入下半年，國內(nèi)煤價持續(xù)下降，尤其是8月份以來降幅明顯，外貿(mào)煤價格優(yōu)勢淡出，內(nèi)貿(mào)煤開始占據(jù)上風(fēng)，特別是煤企老大—神華集團(tuán)放出多項降價措施促銷，吸引了眾多用煤企業(yè)前來采購。黃驊港一度成為煤炭走向“風(fēng)向標(biāo)”，煤價處于低迷之際，神華集團(tuán)利用大秦線檢修、煤炭數(shù)量減少的有利時機(jī)，取消臨時性的優(yōu)惠措施，調(diào)漲其動力煤價格，引發(fā)同煤、中煤等大型煤企跟風(fēng)漲價，向市場發(fā)出煤價見底的明確信號，再加上冬季儲煤即將展開，煤價止跌回升預(yù)期開始升溫，電廠、貿(mào)易商拿船積極性高漲，煤炭港口再現(xiàn)繁忙景象。自9月中旬以來，秦皇島港錨地船舶始終保持在百艘以上，就連國慶長假也不例外，最高時達(dá)到123艘，裝港排隊時間少則四五天，多則一周多，而黃驊港排隊等泊時間則更長。北方港口大量待裝船舶消耗了大量運(yùn)力，并轉(zhuǎn)嫁到租家的運(yùn)價上，直接推動了運(yùn)價的上漲。數(shù)據(jù)顯示，9月份沿海六大電廠合計日耗煤炭66.7萬噸，較去年同期增加了8.8萬噸，增幅為15%，其增長與近期宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升及上海等南方城市經(jīng)歷了史上最長夏季，用電量較大有直接關(guān)系；但與8月的80.1萬噸相比，減少了13.4萬噸，降幅為25%，其主要是受季節(jié)性因素影響，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，用煤量較前月有所下滑，庫存也開始回升。截至9月底，沿海六大電廠煤炭可用天數(shù)平均達(dá)到20.6天，較前月的平均14.1天，上升了接近一半，表明市場并不缺煤。近期的突發(fā)性行情，主要是由于前期沿海運(yùn)價下跌過度，需要恢復(fù)性修復(fù)，以及煤價漲價預(yù)期所致，對此，我們須有較理性的認(rèn)識。

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